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房地产行业周报:基本面超预期改善 融资成本持续下行

来源:网络转载 时间:2020-06-22

中国物业新闻网讯:

房地产行业数据:上周(20/6/13-20/6/19)主流45 城一手房成交685 万平米,环比+3%;其中,一二线环比+6%、三四线环比-8%;6 月截至上周一手房月成交同比+2%。较5 月上升5pct;其中一二线同比+7%、三四线同比-14%,分别较5 月+5pct 和+4pct。上周14 个重点城市二手房成交182 万平米,环比+8%;6 月截至上周累计成交同比+35%,较5 月上升41pct。库存方面,上周15 城推盘305 万平米,环比+2%;对应周成交/推盘比为0.76 倍,低于1-3 月的1.05倍、2.12 倍、1.11 倍,高于4 月的0.66 倍,低于5 月的0.88 倍。截至上周末,15 城可售面积9,000 万平米,环比+0.8%;3 个月移动平均去化月数为10.3 个月,环比下降0.3 个月,目前行业处于加库存阶段、但依然处于低库存阶段、并本轮加库存过程将较为纠结。
 
      主要政策新闻:1-5 月,全国固定资产投资19.9 万亿元,同比-6.3%;房地产开发投资4.6 万亿元,同比-0.3%;商品房销售面积4.9 亿平,同比-12.3%。5月70 个大中城市房地产市场总体稳定,销售价格略有上涨。海南坚持“房住不炒”,坚决做到任何项目不附带商品房用地;湖北省大力盘活存量建设用地,2020 年全省提供批而未供土地不少于23.05 万亩。据21 世纪经济报道,截至6 月19 日尚未在中信登报备成功的融资类业务一律叫停,目前信托业再遭强将监管,部分公司暂停融资类信托。
 
      公司动态跟踪:金科地产张强辞去公司董事及提名委员职务。龙光集团向雇员授出556.5 万份购股权。华夏幸福拟向陕西国际信托、中融信托进行永续债融资,金额均不超过15 亿元,拟回购注销毛永钢等持有的39.28 万份股票期权。
 
      招商积余董事会同意公司总部设立九个职能部门和两大事业群。万科A 发行债券,规模不超过人民币20 亿元,品种一3.20%/5 年,品种二3.90%/7 年;将17 万科02 票面利率下调到2.30%(原利率4.54%)。绿地控股发行5 亿美元/6.25%/2 年债券。世茂房地产控股有限公司更名为世茂集团控股有限公司。
 
      评级方面,中南建设的主体长期信用等级为AA+,评级展望稳定;招商蛇口AAA、展望稳定;阳光城主AAA、展望稳定。
 
      一周板块回顾:板块表现方面,SW 房地产指数上涨1.36%,沪深300 指数上涨2.39%,相对收益为-1.03%,板块表现弱于大市,在28 个板块排名中排第21 位。个股表现方面,SW 房地产板块涨跌幅排名前5 位的房地产个股分别为:
 
      银润投资、万方发展、深振业A、天健集团、华丽家族,上周涨跌幅排名后5位的房地产个股分别为实达集团、东方银星、荣丰控股、海德股份、匹凸匹。
 
      投资建议:新冠疫情下房地产仍是我国经济稳定的压舱石,预计政策将处于稳中偏好状态,行业基本面也正逐步改善,近期美国Capital 也接连增持房企,预计板块低估值将得到修复。此外,本次疫情对物业管理行业将是一次行业价值的再认识,推动行业进入更广阔、更持续的黄金发展阶段。我们重申板块“推荐”评级,并优选优质房企和优质物管企业,推荐:1)住宅开发:金科股份、世茂房地产、金地集团、保利地产、旭辉控股、融创中国、万科A、中南建设、阳光城、龙光地产、美的置业,建议关注:荣盛发展、蓝光发展、华夏幸福;2)物业管理:招商积余、永升生活服务、碧桂园服务、新城悦服务、保利物业、新大正、绿城服务,建议关注:雅生活服务、时代邻里、奥园健康;3)商业地产:龙湖集团、新城控股、大悦城,建议关注:华润置地、宝龙地产;4)物流地产:建议关注:ESR、南山控股。
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